出口回升帶動成長

隨著匯市與股市回穩，東南亞各國經濟逐步復甦，
我國出口受惠於世界需求回升而轉趨活絡。
雖然民間消費與投資仍受金融風暴陰霾影響表現不佳，
但進口需求大幅萎縮，使實質貿易順差顯著擴張。
1999 年實質 GDP 年成長率由原估 4.88% 上修為 5.38%，
顯示外需強勁支撐整體經濟。

民間消費

景氣低迷與薪資僅微幅調升，加上前一年週休二日及選舉造成高基期，
使民間消費成長趨緩。
實質民間消費年增率為 5.82%，
低於去年的 7.05%，顯示內需回升有限。

投資動能

亞洲金融風暴衝擊漸消，民間投資逐步回溫。
半導體、民營電廠與電信產業投資持續推進，
惟高速鐵路興建落後與建屋案減少抑制成長。
實質民間投資年增率由 11.89% 降為 4.22%。
政府積極推動公共建設與擴大內需方案，
政府投資成長 5.68%，整體固定資本形成成長 3.36%。

貿易與出口

亞洲金融風暴最壞時期已過，信用緊縮壓力趨緩，
東南亞各國景氣逐步復甦。
在世界景氣回升助益下，
實質商品與勞務輸出年增率由 2.83% 大幅提升至 9.32%，
而進口則因國內需求疲弱僅微增 5.60%。
貿易順差擴大至 2266 億元，年增率高達 165.46%。

物價與通膨

年初國際農工原料與能源價格偏軟，加上新台幣升值，
進出口物價與躉售物價均下滑。
雖然能源價格於下半年回升，但整體仍呈疲弱走勢。
WPI 年減 -3.68%，CPI 年增僅 0.98%，
顯示物價穩定，通膨壓力極低。

貨幣供給

隨股市回穩與景氣回升，央行採取穩中帶鬆的貨幣政策，
資金供應略為增加。
M1B 年增率由 2.52% 升至 6.77%，M2 由 8.76% 升至 8.95%，
金融環境寬鬆，資金流動充裕。

展望未來

亞洲金融風暴陰霾已漸散去，
出口與投資回升將成為經濟復甦的主力。
然而，國內需求仍顯疲弱，民間信心尚待重建。

未來須關注：
➡ 國際金融市場波動與油價走勢；
➡ 公共建設執行效率與投資環境改善；
➡ 區域貨幣穩定與兩岸經貿互動。

整體而言，1999 年臺灣經濟呈現「外熱內冷」格局，
出口回升帶動整體穩健成長，全年實質 GDP 成長率達 5.38%。