出口暢旺，投資熱絡

2003 年 3 月美伊戰爭爆發後，原先預期的重大負面衝擊並未出現。
油田破壞與化武攻擊等風險未實現，反而使被抑制的國際需求迅速回升。
全球景氣顯著好轉，我國經濟在外需帶動下亦同步回升。

2004 年第一季實質 GDP 成長率達 6.29%，創 2000 年第三季以來新高。
受惠於低基期與出口暢旺，上半年平均成長率高達 6.65%。
不過，隨著全球經濟快速加溫，國際能源與原物料價格大幅上漲，
主要國家相繼升息以抑制通膨，下半年成長力道將趨緩。
預測全年實質 GDP 成長率為 5.76%，
顯示臺灣經濟已全面擺脫前幾年低迷態勢。

民間消費

景氣復甦與就業改善，帶動民間消費回升。
實質民間消費年增率為 3.09%，
結束連年疲弱格局。
失業率下降與資產市場回溫，均支撐內需動能。

投資動能

企業信心回復，擺脫過去幾年投資低迷的困境。
實質民間投資年增率高達 23.01%，
為主要成長動能來源。
整體固定資本形成成長率 13.84%，
顯示投資活動全面擴增。

貿易與出口

受全球景氣帶動，外貿持續暢旺。
實質商品與服務輸出年增率為 13.94%，
進口亦隨內外需增溫而成長 15.90%。
雖出口動能略受國際油價干擾，下半年增速放緩，
但全年外貿仍表現強勁，為經濟主力支撐。

物價與通膨

國際能源與原物料價格上漲，推升物價。
WPI 年增率達 5.50%，CPI 由前一年的 -0.28% 轉為上升 1.23%。
雖下半年仍有漲勢，但在升息與成長趨緩下，物價漲幅將受抑。

貨幣供給

隨房地產回溫與金融體系改善，
資金動能恢復。
M1B 年增率達 18.50%，M2 為 7.55%，
顯示金融環境寬鬆、流動性充裕。

展望未來

下半年全球成長雖趨緩，但臺灣全年表現仍亮眼。
主要國家為防通膨所採取的升息降溫措施，
有助長期經濟穩健發展。

金融改革成效顯現，內需對成長貢獻度提升，
結構更趨平衡。

仍須關注：
➡ 國際能源價格變動；
➡ 中國宏觀調控影響；
➡ 全球利率調升幅度；
➡ 國際恐怖活動與兩岸情勢。

整體而言，2004 年臺灣經濟呈現「出口暢旺、投資熱絡、內需回升」的全面復甦格局，
為千禧年以來最具動能的一年。