出口趨緩，內需回溫

2003 年下半年以來攀升的國際原油價格逐漸回穩，
連續 17 次調升的美國聯邦基金利率於 2006 年 6 月暫告一段落。
全球經濟在高油價與高利率環境下進入調整階段。
雖美國房地產市場降溫為世界經濟蒙上陰影，
但 1990 年代以來的穩健擴張步伐並未受到重大阻礙。

估計 2007 年國際經濟成長力道將略為減弱，
我國出口雖延續既有動能，但受 2006 年高基期影響，
成長幅度將趨緩。
相對地，內需在雙卡效應遠離與資產市場活絡助益下，
可望逐步回升。
預測 2007 年實質 GDP 成長率為 4.21%，
較 2006 年的 4.32% 小幅趨緩。

民間消費

在雙卡效應逐漸消退與資產效果支撐下，
實質民間消費年增率將由 2006 年的 1.49% 顯著上升至 3.27%。
選舉活動帶動消費支出、就業市場改善，
均有助內需回穩。
消費結構以耐久財及餐飲休閒支出回升最為明顯。

投資動能

受內需回升帶動，投資活動可望增強。
實質民間投資年增率由 2006 年的 1.81% 上升至 3.18%，
固定資本形成整體成長 3.08%。
企業擴產意願回升，
特別是資訊電子與製造業設備更新支出顯著增加。

貿易與出口

在高基期效應壓抑下，外貿動能略有放緩。
實質商品與服務輸出年增率由 2006 年的 10.42% 降至 5.91%，
輸入年增率則由 6.70% 縮小至 4.58%。
雖出口增速放緩，但淨出口仍對成長維持正貢獻。

物價與通膨

2006 年 7 月以來國際油價大幅下滑，
在 OPEC 減產支撐下雖一度回升，
但隨避險基金炒作降溫與經濟趨緩，
油價可望維持高檔震盪。
WPI 年增率由 2006 年的 5.54% 轉為 -0.13%，
反映原物料價格修正。
另一方面，內需回溫與低基期效應使
CPI 年增率由 0.58% 上升至 1.72%，
物價溫和上揚。

貨幣供給

資產市場活絡與內需回升支撐資金需求，
M1B 年增率由 5.25% 小幅升至 5.62%，
M2 年增率則由 6.20% 微降至 5.93%。
貨幣供給維持穩定，有助整體經濟平衡成長。

展望未來

隨全球經濟趨緩，我國成長幅度略有修正，
但內需回升可部分抵銷出口放緩的影響，
失業率可望持續下降，整體經濟發展呈穩健格局。

仍須關注以下不確定性：
➡ 國際能源價格波動；
➡ 美國房地產市場變化；
➡ 國際恐怖主義與地緣政治風險；
➡ 兩岸政經互動及國內政治情勢演變。

整體而言，
2007 年臺灣經濟走勢為「出口趨緩、內需回溫」，
屬調整趨穩的發展態勢。