擺脫衰退陰霾，穩步復甦

2009 年上半年，全球金融危機重創實體經濟，臺灣經濟亦深受波及。
第一季與第二季實質 GDP 年增率分別為 -9.06% 與 -6.85%，創歷年新低。
然而自下半年起，主要國家經濟與金融指標逐步止跌回穩，
美國 ISM 製造業指數自 8 月起突破 50 榮枯線，11 月達 53.6，
顯示全球景氣已開始復甦。

隨全球需求回升與低基期效應帶動，
我國出口自 2008 年金融危機以來首度轉正，
2009 年 11 月商品出口年增 19.4%，進口成長 17.9%，
顯示內外需求同步回溫。
綜合而言，2009 年全年實質 GDP 年增率上修為 -2.46%，
而 2010 年可望成長 4.73%，經濟將明確走出衰退陰霾。

民間消費

受惠於國際景氣回溫與股市活絡，
民眾消費信心回升，但高失業率仍為主要壓力。
2010 年 10 月失業率達 5.96%，高於鄰近國家（香港 5.2%、新加坡與韓國 3.4%）。
因此，民間消費回升速度有限，全年實質民間消費年增率預測為 1.85%。

投資動能

隨全球景氣回穩，企業投資信心恢復，
製造業產能擴充與設備更新帶動投資反彈。
2010 年實質民間投資年增率可達 7.81%，
擺脫 2009 年負成長局面，成為成長主要支撐之一。
整體固定資本形成年增率 5.14%，顯示企業擴張動能逐步恢復。

貿易與出口

2009 年上半年出口重挫，隨全球景氣復甦與基期降低，
2010 年第一季實質輸出年增率可達 20% 以上。
全年預測輸出年增 10.44%、輸入年增 11.74%，
出口強勁成長將帶動整體經濟回溫。

物價與通膨

國際油價與原物料價格逐漸回升，
但全球需求仍在調整階段，通膨壓力不大。
2010 年 CPI 年增率由 -0.90% 轉為 1.14%，
WPI 年增率則由 -8.88% 回升至 3.78%，
整體物價環境溫和。

貨幣供給

在景氣復甦與金融市場回穩帶動下，
資金動能維持穩定增長。
2010 年 M1B 年增率預測為 11.36%，M2 為 6.09%，
顯示貨幣環境寬鬆，金融條件有利經濟回溫。

展望未來

2010 年臺灣經濟已明確走出金融海嘯衰退，
內外需雙引擎重啟，出口回溫、投資復甦、消費回升。
惟仍須留意：
➡ 失業率偏高對民間消費的抑制效應；
➡ ECFA 進程與全球貿易格局變動；
➡ W 型二次衰退風險仍存。

整體而言，臺灣經濟正步入穩健復甦階段，
2010 年全年實質 GDP 成長率的 50% 信賴區間為 3.81% 至 5.65%。
春意復甦，景氣回暖，象徵臺灣經濟再現生機。