復甦轉趨溫和，審慎樂觀

亞洲新興經濟體的強勁成長持續引領全球經濟復甦，
歐美先進國家雖受債務高築與內需不振拖累，復甦力道偏弱，
但製造業 PMI 指數顯示，美國與歐元區仍維持擴張態勢。
同時，中國大陸經濟雖略有放緩，PMI 仍顯示其成長動能強勁。

國際貨幣基金（IMF）預測 2010 年全球成長 4.8%，
2011 年可達 4.2%。

反觀國內，在亞太區域強勢復甦帶動下，
2010 年實質 GDP 年增率達 10.31%，突破金融海嘯後低谷，創 23 年新高。
展望 2011 年，因基期偏高與外部不確定因素升溫，
預測全年經濟成長率將回落至 4.71%。

民間消費

受惠於景氣回溫、股市熱絡及電子消費品推陳出新，
民間消費保持穩健增長。
就業改善與所得上升進一步支撐消費支出。
預測 2011 年實質民間消費年增率為 3.54%，
較 2010 年的 3.52% 略有提升。

2010 年民間投資因景氣回升與補庫存需求而成長 33.28%，創 45 年新高。
2011 年在亞洲經濟持續復甦與政府都市更新計畫帶動下，
投資動能仍可維持，但因基期過高，成長幅度將趨緩。
預測實質民間投資年增率為 1.57%，
整體固定資本形成成長率為 0.98%。

2010 年實質商品及服務輸出成長 25.36%，創 23 年新高。
2011 年隨新興東亞經濟維持 7.3% 的成長表現，
再加上 ECFA 啟動與美國減稅方案實施，
我國出口可望持續成長 7.71%，進口成長 5.07%，
維持貿易順差。

歐美量化寬鬆推升國際原物料價格，通膨壓力升溫。
然而中國等新興市場收緊貨幣政策，新台幣升值亦有助緩和進口物價。
預測 2011 年 CPI 年增率為 1.87%，WPI 為 2.42%，
整體物價水準溫和可控。

國內資金動能充足，貨幣供給維持穩定。
M1B 年增率預測 9.66%，M2 為 5.43%。
資金充裕支撐投資與消費，金融環境維持寬鬆。

國際經濟仍存高度不確定性：
➡ 歐債危機後續發展；
➡ 中國貨幣政策緊縮幅度；
➡ 美國量化寬鬆影響與熱錢流入效應；
➡ 新台幣升值對出口競爭力的衝擊。

整體而言，雖有下行風險，但在內外需支撐下，
臺灣經濟仍將維持穩定增長。
2011 年全年實質 GDP 成長率的 50% 信賴區間為 3.03% 至 6.56%。