盛夏迎炙擁新機

2024 年上半年，由於全球商品貿易回溫，並在高效能運算與人工智慧等新興科技應用需求帶動下，我國外銷訂單、出口及工業生產等數據恢復成長動能，促使第一季經濟成長優於預期，實質 GDP 年增率達 6.56%。預計下半年國內景氣穩定復甦，因此 2024 全年實質經濟成長率預測上修至 3.88%。

民間消費

隨著國內經濟景氣增溫，民眾對餐飲旅宿、休閒娛樂與交通運輸等消費需求熱絡，第一季實質民間消費年增率為 4.45%。
零售業中汽機車業、綜合商品零售業與電子購物及郵購業上半年營業額年增逾 4%，合計零售業營業總額較去年同期年增 3.24%；餐飲業因外食及航餐需求殷切，營業總額較去年同期成長 5.10%。

2024 年以來消費者信心指數持續走升，就業市場穩定、股市交易活絡；政府亦推動所得稅制優化及減輕負擔措施，皆有助提高家庭可支配所得與消費。再加上跨境旅遊與商務旅行需求暢旺，以上因素可望維繫民間消費動能，預估全年實質民間消費成長率達 2.62%。

投資動能

由於全球經濟仍存不確定性，企業投資計畫趨於保守。第一季實質民間投資年減 7.92%，其中製造業國內固定資產增購額年減 25.66%（機械雜項設備年減 32.69%）；上半年以新臺幣計價的資本設備進口亦年減 2.23%（半導體設備年減 26.48%）。

考量 2023 年下半年基期較低（實質年減 15.29%），以及 AI、高效能運算等新興科技需求持續擴增，將帶動相關供應鏈投資，下半年民間投資可望回升。預測 2024 年實質民間投資年增率為 0.86%。在政府及公營事業延續推動公共建設投資下，預估全年實質固定資本形成年增率為 2.16%。

貿易與出口

受惠全球貿易量回升與新興科技應用需求強勁，第一季實質商品與服務輸出與輸入年增率分別為 9.11% 與 0.84%。
受益於人工智慧應用，資通與視聽貨品上半年出口年增率高達 117.63%；其他傳產貨品如化學品、塑橡膠、機械等年增率介於 1% 至 3%，而鋼鐵製品與運輸工具則為負成長。

下半年人工智慧應用所推動的高速運算與伺服器需求續增，出口將持續穩定成長並進一步帶動進口。綜合低基期效應與物價因素，預期 2024 年實質商品及服務輸出與輸入成長率分別為 8.48% 與 8.23%。

物價與通膨

儘管上半年商品類價格漲幅和緩（上半年年增 1.94%），但 4 月起電價調漲（上半年年增 3.10%），醫療費用、外食及教養娛樂等服務類價格漲幅仍大（上半年年增 2.58%），導致消費者物價指數（CPI）上半年平均較去年同期年增 2.27%，核心 CPI 上升 2.02%。

電價調漲對物價的影響具有遞延效應，加上房價持續上漲推升租金、軍公教加薪帶動薪資調升，以及中南部颱風豪雨成災造成供應壓力，2024 下半年通膨壓力不可小覷。預期全年 CPI 成長率為 2.21%。

生產者物價指數（PPI）則受電力設備、化學材料、藥品及電子產品價格上漲，以及電價調漲影響，累計前六個月較去年同期年增 1.37%，預估 2024 年 PPI 成長率為 1.26%。

就業與貨幣供給

服務業活絡帶動就業機會增加，上半年平均失業率為 3.36%，較去年同期的 3.51% 略低，顯示整體就業市場穩定，預期全年失業率約為 3.38%。

貨幣供給方面，中央銀行於 3 月調升三項政策利率半碼，採取緊縮政策。上半年平均 M1B 與 M2 年增率分別為 4.85% 與 5.97%；其中 M1B 增速高於去年同期的 2.60%，M2 則略低於去年的 6.71%，資金動能仍活絡。預期 2024 年 M1B 與 M2 成長率分別為 4.51% 與 5.75%。

展望下半年

下半年經濟發展仍存諸多不確定因素：

➡ 主要經濟體緊縮貨幣政策 調整時點不明，可能引發金融市場震盪及匯率波動。
➡ 美國大選結果的不確定性 將影響美中角力與全球供應鏈重整，衝擊臺灣經貿動能與投資意願。
➡ 地緣政治與氣候變遷風險 可能推升大宗物價波動，增加生產與運輸成本，強化全球通膨壓力。

綜上所述，考量不確定因素與預測誤差，預測臺灣 2024 年全年實質 GDP 成長率的 50% 信賴區間為 2.49% 至 5.26%。